聚焦大中：国美与苏宁的争夺战（一）

    “国美和大中到底怎么了？”“苏宁并购大中进展如何？”“大中到底是要和国美(永乐)再续‘婚约’，还是要和国美‘离婚’改嫁苏宁？”

    业界如此关注大中并购这个问题，并不仅仅是因为4月7日“苏宁并购大中”传言再起，一周后国美高调回应并指责大中的闹剧，而是在你来我往的口水战中，业界已经意识到，继国美并购永乐后，家电渠道业态正在酝酿新一轮的变局，而变化的关键就在于大中究竟花落谁家。

    国美指责大中“红杏出墙”

    “我们依然持开放的态度”，在上周末国美集团董事长黄光裕、国美总裁陈晓高调回应“苏宁并购大中”传闻、指责大中“不道义”之后，陈晓在接受记者采访时如是说，“我们在等待仲裁结果。”“协议有没有效不是永乐说了算，要按照中国国际贸易促进委员会的仲裁结果。”

    上周末，在苏宁和大中都承认进行接触洽谈收购后，黄光裕方面似乎被激怒了，一方面称大中是区域性的连锁企业，它的去向并不能引发像永乐被并购时的颠覆性效应，“国美能收购大中最好，收购不到也无足轻重。”另一方面，指责大中违反道义行规，拿了永乐的1.5亿还“红杏出墙”。

    业内人士认为，黄光裕的指责透露了两方面的讯息，一是警告大中还不是“自由身”；另外一方面，虽然之前黄光裕已经把大中看作自己的囊中之物，但是很可能大中与苏宁的接触、或者仲裁结果出现了不利于国美的情况。那么国美能如愿获得大中吗？国美新闻发言人何阳青一句“既然不和在一起也没有什么意思”，颇耐人寻味。

    分析人士认为，首先要明确，大中对于国美的意义，国美收购大中更多是吃掉一个对手，遏制苏宁在北京的扩张。据了解，国美在北京有50多家门店，大中加上五一前要开业的两家店共有65家。大中内部人士称，国美当初为了和大中竞争，几乎是在离大中不足500米就布店，所以在门店布局上与大中重复冲突甚多。这样如果大中被国美并购，那国美势必会将大中原有门店关闭不少。所以国美收购大中，对于自身并不具备太大价值，也不太可能保留大中的品牌，只不过这部分店到了对手手里就很受威胁。

    该分析人士表示，国美需要面临的问题是，大中因为被“设套”和国美(永乐)已经成为死对头，大中品牌的消失以及被对手国美“消灭”都使得张大中在从情感上难以接受。

    苏宁收购价格是关键 
    
    “我们没有任何看法”，相对于国美(永乐)与大中不断升级的口水战，苏宁看起来更想置身事外。苏宁电器总裁孙为民表示，收购与否现在还没有考虑，大中的价值的确有，还要考虑能否利用起来。

    从近两周苏宁的言论不难看出，对于收购大中苏宁的态度非常暧昧，在4月7日传出苏宁和大中传出洽谈收购事宜的消息后，苏宁首先是否认，并在4月10日发出了澄清公告，不过公告给人更多的猜想空间，“去年，大中电器也向包括苏宁在内的行业内优秀企业提出了合作意愿。因此，按照公司的发展策略，公司委托了第三方财务顾问与大中电器就行业发展、双方合并事项进行了沟通与交流，但到目前为止，公司与大中电器并未签署任何有约束性的法律文件。”4月14日，就国美指责大中不道义、无足轻重的言论，苏宁认为若大中没有价值国美也不会想着延续协议，但苏宁也只是在接触大中，要等仲裁结果有了“了断”。现在苏宁的态度直接变成“一切都没有考虑”。
据了解，大中在北京有65家店左右，苏宁在北京有33家店，二者合力显然要压倒国美50家门店的规模，其中大中店面的地理位置也比较优越，如果并购成功意味着苏宁在国美的大本营插下一刀。所以业内人士认为，苏宁势必强力争取大中，目前的焦点可能是价格问题。

    据知情人士透露，苏宁和大中洽谈从去年就开始了，不过中间停滞了一段时间，主要是因为“苏宁方面的想法”。“苏宁董事长张近东是在寻找合适的价格，即是性价比”，据该知情人士称，苏宁方面认为大中不会亏，但是大中内部的管理肯定有问题，所以苏宁犹豫的是整合问题，苏宁方面既要考虑投资成本、合并时机、合并风险等诸多因素，也要考虑“价值能否利用起来”。如果整合效果不如花那么多的成本自己开店，张近东并不愿意收购。

    仲裁结果决定大中归属

    现在国美(永乐)、大中、苏宁三方都在等待仲裁结果，那么仲裁结果到底意味什么？大中电器新闻发言人罗连在接受记者采访时表示，“现在仲裁的是赔偿问题”，言下之意已经不再考虑协议的有效性问题。“我们1.5亿押金全要，国美(永乐)不同意，这是仲裁僵持不下的主要原因。”

    据知情人士透露，实际上仲裁是为国美(永乐)和大中提供了讨价还价的平台，并不是判定谁是谁非，而是想找到国美(永乐)和大中相互妥协的平衡点。“虽然外界很难获得仲裁的进展，但是黄光裕的反应暗示着仲裁结果可能不利于国美。”

    对此，罗连对外依旧是外交辞令，“仲裁结果没有任何可以向外透露的信息，大中立足于自我发展，不排除与志同道合的、优秀的企业合作，而且一点也不急着卖。”

    虽然大中没有明说，但是“志同道合”似乎很难与国美联系起来，据知情人士透露，大中电器董事长张大中就并购一事已经频频向苏宁伸出橄榄枝。“去年年底张大中就开始密切接触苏宁了，之前已多次前往苏宁，和张近东商谈的话题都是并购。”

    按照行业内人士的说法，尽管价格重要，“情感”对张大中更重要，否则“大中早就纳入了国美体系”。4月7日爆出“苏宁可能收购大中”的消息很可能是大中方面的炒作，因为大中投入国美、苏宁任何一方，对另一方都是重要的打击，张大中正是利用这一点，在国美、苏宁的博弈中为自己寻个“好价钱”。   

    国美、永乐就是没有什么差异化，只是Logo不同，去掉Logo就没有什么不同。——上海永乐总部某高层

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