招商地产80亿增发暂缓 售南京地标“过冬”

    即使有80亿的增发方案，但面对当前房地产企业的资金压力，招商地产(000024,股吧)仍在寻求更多的融资途径。

　　8月23日，招商地产发布公告，表示公司拟将间接持有的富城(中国)有限公司100%股权转让给ARAManagers(AsiaDragon)Pteltd，成交金额高达17.5亿元。

　　公告显示，招商地产与拟受让方ARAManagers(AsiaDragon)Pteltd于近期签署了《股权转让意向书》，就整体出让公司间接持有的富城中国100%股权达成了转让意向，交易双方同意转让价格为人民币17.5亿元，如南京国际金融中心的实测面积少于可售面积，转让价格将进行相应调整。ARA已于2008年8月19日支付了诚意金250万美元。

　　据公告披露，富城中国是招商地产全资控股的瑞嘉投资实业有限公司的子公司，在香港注册，瑞嘉投资实业有限公司持有富城中国100%的股权，富城中国持有南京富城房地产有限公司100%的股权，而南京富城正是南京国际金融中心的所有权人。招商地产董秘刘宁表示，出让富城中国全部股权实质上是实现南京国际金融中心的整体销售。

　　招商地产向外资出售南京“地标”

　　而接收该项目的ARA在国内并不为太多人所知，但事实上，ARA来头也不小。据悉，ARA为一家在新加坡成立、注册及存续的公司，是由领汇房地产投资信托基金管理公司和私人房地产基金联合成立的一家亚洲房地产基金管理公司，是亚洲(除了日本)最大的房地产投资信托基金管理者。ARA于去年11月在新加坡上市，李嘉诚的长江实业持有其三成股份，执行董事林惠璋则占七成。

　　而ARA对于内地房地产业务窥视已久，资产管理主席赵国雄表示曾公开表示：“区内房地产信托基金市场潜力大，ARA未来将拓展越南及内地市场。”

　　本次交易的主体——南京国际金融中心由素有世界最大建筑师事务所之称的美国HOK(国际)设计，集办公、金融、商业、酒店于一体，总建筑面积117882.09平方米，其中总可售面积共计109196.46平方米。大楼位于素有中华第一商圈美誉的南京市新街口的西南角，汉中路1号的门牌使其成为了真正的新街口门户，220米的新高，又让其成为媒体眼中的“新街口第一高楼”。

　　80亿增发时机未宜

　　公告发布之后，业内人士纷纷表示这是招商地产为缓解资金压力的无奈之举。招商地产第一季度季报显示，其每股经营现金流虽高于去年同期，但是仍然为-1.63元。

　　2005年12月，招商地产董事会决定以1.12亿元收购富城中国80%股权，交易完成后，通过控股富城中国而获得其全资子公司南京富城名下南京国际金融中心项目权益。当时招商地产曾预计富城中国自投入运营后将为个公司带来良好的利润贡献。

　　而不到三年，该项目的一进一出则为招商地产到来了近15亿的收益。

　　“我们今年的融资计划就是要多渠道融资，比如会通过信托融资、促进销售回款、银行信贷等其他方式进行多元化融资。”招商地产董事总经理林少斌曾如此表示。

　　内地房地产市场从去年开始转入低谷，而招商地产的融资举动也可追溯到去年12月。

　　去年12月，招商地产将部分港口资产以28360.6万元价格出售给控股股东招商局蛇口工业区有限公司，这是招商地产清理非优质资产的第一步。

　　2008年2月，招商地产开始了80亿元的增发融资计划，公开表示公司开发14个项目需要投资171亿元，其中计划50%的投资资金通过增发解决。6月2日，招商地产2008年第一次临时股东大会通过了修改公司2008年度增发A股股票方案之“发行数量及规模”的特别议案以及关于前次募集资金使用情况说明的议案。7月1日，证监会通过去增发方案。

　　即使有80亿的增发方案，但面对当前房地产企业的资金压力，招商地产仍在寻求更多的融资途径。据为招商地产操作增发事宜的机构人士表示，目前不是进行增发的好时机，招商地产的增发暂时不会进行，至于什么时候开始，还有待市场条件许可。

　　而由于去年大规模囤积土地，导致其负债大幅增加，招商地产一年内到期非流动性负债大增60%，短期借款亦增至61.41亿元。80亿的增发又暂时不得动弹，公司想别的方式解决资金压力也就不足为其了。

　　“在目前的市场条件下，越大的房地产公司资金压力也就越大。”中信证券(600030,股吧)王德勇如此表示，他认为招商地产出让项目，外资进入中国商业地产的举动一直都有，不足为奇。